Optionsvertrag

Was ist ein Optionsvertrag?

Ein Optionsvertrag ist eine finanzielle Vereinbarung, die dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung gibt, einen bestimmten Vermögenswert (wie eine Aktie) zu einem festgelegten Preis innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu kaufen oder zu verkaufen. Da die Finanzmärkte zunehmend komplexer und teilweise volatiler geworden sind, haben sich Optionen als mächtiges Instrument zur Absicherung gegen Unsicherheiten und zur Kapitalisierung von Preisveränderungen etabliert. Innerhalb weniger Jahrzehnte haben sich Optionen von einem spezialisierten Werkzeug für Fachleute zu einem gängigen Instrument entwickelt, das Gewinne hebelt, Risiken managt und strategische Flexibilität bietet.

Von privaten Investoren bis hin zu großen institutionellen Akteuren nutzen viele Marktteilnehmer Optionen zur Spekulation, Absicherung und Einkommensgenerierung. Die Zahlen sprechen für sich: Das Handelsvolumen bei Optionen ist in den letzten zehn Jahren um etwa 150 % und seit dem Jahr 2000 um das 15-Fache gestiegen. Dieser enorme Anstieg des Optionshandels wurde durch einen massiven Anstieg des Interesses von Privatanlegern begünstigt, der während der Pandemie auf fast 50 % des gesamten Handelsvolumens anstieg und seitdem meist bei rund 40 % liegt.

Im Folgenden erfahren Sie, was Sie über diese Verträge wissen müssen, wie sie funktionieren, wer sie handelt und warum, sowie die Vorteile und Fallstricke, die es zu vermeiden gilt, wenn Sie sie in Ihre Handelsstrategie einbinden möchten.

Verständnis von Optionsverträgen

Optionsverträge basieren auf den zugrunde liegenden Wertpapieren. Diese Verträge ermöglichen es dem Käufer, den zugrunde liegenden Vermögenswert zu einem im Vertrag festgelegten Preis entweder innerhalb eines bestimmten Zeitraums oder zum Ablaufdatum zu kaufen oder zu verkaufen – abhängig vom Vertragstyp, den er hält. Zu den zugrunde liegenden Vermögenswerten gehören Währungen, Aktien, Indizes, Zinssätze, börsengehandelte Fonds und mehr.

Die Bedingungen eines Optionsvertrags legen das zugrunde liegende Wertpapier, den Preis, zu dem dieses Wertpapier gekauft oder verkauft werden kann (den Ausübungspreis), und das Ablaufdatum des Vertrags fest. Für Aktien deckt ein Standardvertrag 100 Aktien ab, aber diese Zahl kann bei Aktiensplits, Sonderdividenden oder Fusionen angepasst werden.

Optionen werden im Allgemeinen zur Absicherung verwendet, können aber auch eingesetzt werden, um auf Kursbewegungen zu spekulieren. Die Verträge kosten in der Regel nur einen Bruchteil dessen, was die zugrunde liegenden Aktien kosten würden. Optionen bieten Hebelwirkung, was bedeutet, dass die Prämie es dem Käufer ermöglicht, für einen Bruchteil der Kosten des zugrunde liegenden Wertpapiers eine größere Position in Aktien zu halten. Im Gegenzug für dieses Recht zahlt der Käufer der Option eine Prämie an die Partei, die die Option verkauft.

Strategische Flexibilität mit Optionen

Optionsstrategien sind anpassungsfähig an verschiedene Marktbedingungen. Trader kaufen oder verkaufen Optionsverträge, je nachdem, ob sie optimistisch (bullish) oder pessimistisch (bearish) bezüglich des zugrunde liegenden Vermögenswerts sind. Oft verwenden sie Strategien, die mehrere Optionen und Long-Positionen (direkter Besitz des Vermögenswerts) kombinieren.

US-Durchschnittliches tägliches Volumen: Optionsgeschäfte

Das Handelsvolumen von Optionen hat in den letzten drei Jahrzehnten dramatisch zugenommen, was die gestiegene Zugänglichkeit und Beliebtheit bei institutionellen und privaten Anlegern widerspiegelt.

Arten von Optionsverträgen

Es gibt zwei Arten von Optionsverträgen: Puts und Calls. Beide können gekauft werden, um zu spekulieren (auf Preisänderungen zu profitieren) oder um bestehende Positionen abzusichern. Sie können auch verkauft werden, um Einkommen zu generieren.

Im Allgemeinen können Call-Optionen als gehebelte Wette auf die Wertsteigerung einer Aktie oder eines Indexes gekauft werden, während Put-Optionen erworben werden, um von Preisrückgängen zu profitieren. Der Käufer einer Call-Option hat das Recht, aber nicht die Verpflichtung, die Anzahl der im Vertrag abgedeckten Aktien zum Ausübungspreis zu kaufen. Put-Käufer hingegen haben das Recht, aber nicht die Verpflichtung, die Aktien zum im Vertrag festgelegten Ausübungspreis zu verkaufen.

Hedging und Spekulation mit Optionsverträgen

Optionen können ein effektives Instrument zur Absicherung sein, da sie es Anlegern ermöglichen, ihre Investitionen gegen Abwärtsrisiken abzusichern, während die Möglichkeit von Aufwärtsgewinnen erhalten bleibt. In der Regel umfasst die Absicherung die Übernahme einer gegenläufigen Position in einem verwandten Wertpapier, z. B. einer Call- oder Put-Option.

Optionen werden auch häufig zu spekulativen Zwecken eingesetzt, da sie aufgrund ihrer inhärenten Hebelwirkung größere Gewinnchancen bieten. Da Optionen es ermöglichen, eine große Menge an Aktien oder anderen zugrunde liegenden Vermögenswerten durch eine relativ geringe Prämie zu kontrollieren, bieten sie erhöhte spekulative Aussichten.

Risiken und Chancen von Optionsverträgen

Der Handel mit Optionen umfasst Strategien, die von einfachen Absicherungsmaßnahmen bis hin zu komplexen spekulativen Unternehmungen reichen. Während das Potenzial für Gewinne bei Optionen erheblich sein kann, sind die Risiken ebenso hoch.

Calls und Puts sind mächtige Werkzeuge, um die Leistung eines Portfolios zu verbessern oder gegen Verluste zu schützen. Sie erfordern jedoch ein tiefes Verständnis der Marktdynamik und der Faktoren, die den Optionspreis beeinflussen, wie Zeitverfall und Volatilität.

Fazit

Optionsverträge bieten zahlreiche Vorteile und Strategien für eine Vielzahl von Marktteilnehmern. Es ist jedoch unerlässlich, die damit verbundenen Risiken vollständig zu verstehen und die geeigneten Marktbedingungen sowie die zugrunde liegenden Vermögenswerte zu berücksichtigen, bevor man in den Optionshandel einsteigt.